US Tech : 나머지 주식 시장보다 37% 더 비쌉니다.

US Tech는 나머지 주식 시장보다 37% 더 비쌉니다.

Tech가 오늘날보다 더 비쌌던 유일한 시기는 1999-2003년이었습니다.

 

 

투자자들은 AI 펌프에 힘입어 2023년 기술주에 대해 매우 낙관적입니다.

Nasdaq 100 ($NDX)이 공격적으로 급등하여 S&P 500을 더 높였습니다.

 

 

2013년 이후 기술은 SP500과 동일한 가치에서 1.4배 더 비싸졌습니다.

우리는 이제 닷컴 거품의 맨 꼭대기에서 본 밸류에이션 범위에 진입하고 있습니다.

 

1999년, 기술의 행복감은 기술이 다른 시장보다 거의 2배 더 비쌀 때까지 계속되었습니다.

밸류에이션은 단기 시장 방향을 예측하지 않습니다.

그러나 높은 주식 평가는 잠재적인 상승 보상보다 훨씬 더 많은 하락 위험이 있음을 시사합니다.

 

 

현재 $NDX 포지셔닝이 2000년 8월과 유사하다고 주장할 수 있습니다.

(Tech가 40%의 시장 하락 후 급격한 반등을 경험했을 때)

 

 

2000년 8월 랠리는 역전되어 0.618 되돌림 바로 위에 도달한 후 새로운 저점을 기록했습니다.

오늘 Nasdaq 100은 0.618 되돌림 근처에 있습니다.

 

2000년 기술 거품이 터진 이유는 무엇입니까?

→ 경기침체

 

실업수당 청구는 2000년 3월에 바닥을 쳤고, 이는 시장 최고점과 일치합니다.

그리고 2000년 5월에서 8월까지 약세장 랠리는 수익률 곡선 역전이 바닥을 치면서 발생했습니다.

 

 

오늘날 실업 수당 청구가 증가 추세이며 현재 랠리는 수익률 곡선 역전 바닥과 일치합니다.

이는 Dot Com 버블과 유사한 설정입니다.

 

 

수익률 곡선은 매우 신뢰할 수 있는 경제 선행 지표입니다.

일치하는 경제 지표는 수익률 곡선과 밀접한 상관관계가 있지만 12개월 시차가 있습니다.

수익률 곡선은 12개월 후 경제가 어떻게 될지 예측합니다.

 

 

2022/2023 수익률 곡선 역전은 2023년 경제가 침체기에 진입함에 따라 동시 경제 지표의 급격한 하락을 시사합니다. 2000년 수익률 곡선은 닷컴 버블을 터뜨린 12개월 후의 경기 침체를 정확하게 예상하여 역전되었습니다.

 

 

Tech의 강력한 반등에도 불구하고 3가지 주요 위험이 남아 있습니다.

- 과대평가

- 노동시장 약화

- 불황

 

AI 기술 랠리는 놀라웠지만, 최악의 순간에 많은 투자자를 시장으로 끌어들이고 있습니다.
경기 침체기에 거품이 꺼지는 것은 이번에도 다르지 않을 것입니다.
일부 투자자들은 지금이 새로운 강세장의 시작이라고 믿습니다.

 

출처 : Game of Trades(@GameofTrades_)